それとも転機でしょうか？純利益は8億円近く、上半期の売上高成長率は50％を超えました！

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最近、俳優の劉恒紅がDouyinでフィットネスのライブ配信をして一躍有名になり、全国的なフィットネスブームを巻き起こし、多くの「劉恒紅女子」が誕生した。

劉恒紅の驚異的な人気の背景には、過去2年間の新型コロナウィルスの流行の再発が家庭用フィットネストラックの人気を牽引したことも反映されている。つい最近、フィットネス大手の創源ホールディングスも投資家の質問に答え、国内市場が開拓されたら劉恒紅にイメージスポンサーを申請することを検討するかもしれないと率直に述べた。

ホームフィットネスは注目を集める新しいトレンドになりつつあり、創源株式会社を筆頭とする越境フィットネス販売業者がこの分野で活躍していることがわかります。最近、スポーツやフィットネスに焦点を当てた別の売れ筋商品が、上場に向けて資金調達を計画しています。

最近、フィットネス機器の大手輸出業者であるXuan Sportsが初めてIPO目論見書を公開し、 20億元の調達を計画していることがわかった。

▲写真はLixuan Sportsの発表より

Lixuan のスポーツ製品は、有酸素運動と筋力トレーニングの 2 つの主要カテゴリをカバーしており、トレッドミル、エアロバイク、エリプティカル マシン、ローイング マシン、ダンベルなどの製品が含まれており、主にヨーロッパや北米などの国や地域に輸出されています。

▲写真はLixuan Sportsの発表より

目論見書によると、Lixuan Sportsは2021年に売上高35.2億元、純利益約4.37億元を達成し、そのうち海外売上高は32.51億元に達した。中国税関総署のデータによると、2021年のわが国のトレッドミルおよびその他のフィットネス・リハビリ機器の輸出総額は89億4500万米ドルで、そのうちLixuanは5.69%を占めた。

▲写真はLixuan Sportsの発表より

各カテゴリーの販売状況をみると、エアロバイクの販売額は13.33億元で、売上シェアは38.27％と最も高かった。さらに、エリプティカルマシンとトレッドミルの年間売上高も5億元を超えた。

  ▲写真はLixuan Sportsの発表より

製品の平均注文額から見ると、原材料価格の上昇などの影響を受け、Lixuan Sportsの主力商品であるエアロバイクの価格は2019年から2021年にかけて288.47元上昇しましたが、売上高は68万台近く増加しました。

  ▲写真はLixuan Sportsの発表より

しかし、Lixuan Sportsの収益規模は同業他社を上回っているものの、 2019～2021年の総合粗利益率はそれぞれ27.42%、23.61%、21.45%と、いずれも同業他社の平均粗利益率を下回っている。

同時に、コア顧客への過度の依存は、 Lixuan Sportsの現在の発展における大きな隠れた危険となっている。

Lixuan Sportsは、デカトロンやノーチラスなどの有名な海外のスポーツ・フィットネスブランド企業と安定した緊密な協力関係を確立しています。そのうち、デカトロンとノーチラスの2021年の売上高はそれぞれ15億5,400万元と11億5,100万元に達し、両者を合わせると76.82%を占め、リクセンスポーツの総売上高の半分以上を支えていると言える。

顧客集中度が高い場合、主要顧客が業務上の困難に直面し、購買需要が減少したり、支払義務を期限内に履行できなかったり、他のサプライヤーに注文を移したりすると、Lixuan Sports の収益に影響を及ぼします。

過去2年間の流行の継続により、家庭用フィットネス機器に対する消費者の需要が大幅に増加しました。世界最大のフィットネス機器消費市場である北米では、中国からのフィットネス機器輸入の貿易額が2012年の15億米ドルから2020年には33億米ドルに増加した。

巨大な市場の潜在力は、Lixuan Sports にも多くのチャンスをもたらしました。しかし、OEM/ODMモデルを主に採用しているLixuan Sportsの粗利益率は比較的低い。資金調達を通じてブランド構築を強化し、競争力を向上できるかどうかはまだ分からない。

Lixuan Sportsに加えて、浙江省のもう一つの大手企業であるSuperstar Technologyの開発も最近注目を集めています。

ジャイアント・スター・テクノロジーが最近、2021年の半期業績予測を発表したことが判明した。上場会社の株主に帰属する純利益は6億5500万～8億100万と予想され、前年比-10.00%～10.00%の増加となる。特別損益を差し引いた純利益は5億8,100万～7億8,400万となり、前年同期比0.00％～35.00％の増加となる見込みです。

  ▲写真はジャイアントスターテクノロジーの発表より

報告期間中、北米の電子商取引事業全体の成長率は低下しましたが、Giant Star Technology は越境電子商取引事業で依然として 50% 以上の成長を達成しました。この点に関して、Giant Star Technology は、報告期間中の業績の変化は主に以下の要因によって影響を受けたと分析しました。

国際物流コストは依然として高い水準で推移しており、長期契約価格の上昇や米国での賃金上昇などの要因により、当社の物流コストと港湾コストは客観的に見て前年同期比で大幅に増加しました。このため、ジャイアントスターテクノロジーは第2四半期にコストを最適化し、顧客とのバランスの取れた製品価格の調整を行い、粗利益率の水準を回復させました。

報告期間中、工具に対する世界的な需要は引き続き着実に増加し、北米市場ではほとんどの製品が高いレベルの繁栄を維持しました。欧州市場の需要は依然として緩やかな回復局面にあるものの、ロシア・ウクライナ紛争の影響で一部競合企業の生産能力が大幅に低下し、工具輸入の需要が大幅に増加した。

ジャイアントスターテクノロジーもこの機会を捉え、製品の研究開発と投資への取り組みを強化し続けました。北米における住宅引渡し取引の新たなピーク到来により、主力事業収益は引き続き高い成長率を維持するものと予想されます。

今年上半期、ジャイアントスターテクノロジーの東南アジアのベトナム、タイ、カンボジアでの生産能力は正常に稼働していましたが、ベトナム北部とカンボジアの西港の国際輸送能力は明らかに不足していました。同時に、4月と5月には国内の一部港の運営が制限され、国際物流は依然として製品配送にとって大きなリスクとなっている。

先に発表された第1四半期報告書では、ジャイアント・スター・テクノロジーの売上高は前年同期比45.20％増加したが、純利益は28.77％減少した。輸送サイクルや原材料価格の上昇などのリスクが収益性に悪影響を及ぼしている。しかし、海外の工具市場の需要回復に伴い、ジャイアントスターテクノロジーの上半期の総売上高は50％以上増加し、下半期の業績は新たな転換点を迎える可能性がある。

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