純利益が34倍に急上昇、浙江大馬が新年初の上場を突破！

1月3日、浙江省の新興エネルギー大手、エアロエナジーは2024年上場に向けた最初の弾丸を正式に発射した。

目論見書によると、エアロエナジーは2012年に設立され、その前身は浙江エアロパワー株式会社です。エアロエナジーは太陽光発電エネルギー貯蔵システムと製品のプロバイダーであり、主に海外の顧客に太陽光発電エネルギー貯蔵インバータ、エネルギー貯蔵バッテリー、グリッド接続インバータを提供しており、分散型太陽光発電エネルギー貯蔵とグリッド接続分野で使用されていると報告されています。

実際、Arlo Energy の上場までの道のりは非常に困難でした。同社のIPOは、財務情報が古くなったり、同社が雇った証券会社が破産申請したりといった理由で6回中断された。現在、雲行きはようやく晴れ、同社は上海証券取引所の科学技術イノベーションボードへの上場に成功した。上場初日、株価は1株当たり98元で始まり、時価総額は154億元を超えた。

新年最初の鐘を鳴らす企業として、エアロエナジーは IPO をサポートするために何を頼りにしたのでしょうか?答えは、家庭用エネルギー貯蔵が海外に進出する機会を捉えることです。

2020年から2022年にかけて、Aero Energyはそれぞれ3億8,900万元、8億3,300万元、46億1,200万元の収益を達成しました。親会社に帰属する純利益はそれぞれ3,306万4,300元、6,287万4,500元、11億3,400万元であった。

2022年はAero Energyにとって重要な転換点となることがわかります。その後、年間売上高は40億円台に急上昇し、純利益は2020年比で34倍近く増加した。

結局のところ、これは主に、近年の太陽光発電などのクリーンエネルギーへの世界エネルギー構造の転換の継続的な進展、業界支援政策の導入、および欧州の住宅電気料金の上昇により、家庭用エネルギー貯蔵製品の市場需要が急速に増加したことによるものです。そしてエアロ・エナジーは、家庭用エネルギー貯蔵事業に早期参入するという先行者利益を活用して、この配当の波をうまく捉えた。

エアロエナジーの主な製品には、エネルギー貯蔵インバーター、エネルギー貯蔵バッテリー、グリッド接続インバーターなどがあります。そのうち、エネルギー貯蔵バッテリーは売上シェアの50％以上を占め、2023年上半期の売上高は17億9600万元に達しました。

▲写真はエアロエナジーの目論見書より

Arlo Energyは目論見書の中で、家庭用エネルギー貯蔵市場の本格的な勃興と市場需要の急成長により、Arlo Energy製品の販売が2021年以降爆発的な成長を遂げていると述べた。そのうち、エネルギー貯蔵バッテリーの販売は2021年の177.09MWhから2022年には1125.80MWhに急増し、エネルギー貯蔵インバーターの販売は2021年の22,300台から2022年には145,800台に急増した。

市場レイアウトの観点から見ると、エアロエナジーの主な拠点は現在ヨーロッパ市場です。目論見書によると、 2022年の欧州市場での売上高は43億5800万元で、総売上高の94.50％を占め、その他の市場は合計でわずか5.50％を占めた。

▲写真はエアロエナジーの目論見書より

IPOの道は紆余曲折を経てようやく成功に至ったが、現段階ではエアロエナジーの今後の発展についてはまだ多くの懸念が隠れている。

報告期間中、 Arrow Energy のヨーロッパでの売上収益は、それぞれ総収益の 74.25%、78.11%、94.50%、93.04% を占めました。これは、美しいパフォーマンス曲線の背後にある目に見えない問題、つまり欧州市場への過度の依存を反映しています。

チャネルディーラーの在庫残や欧州の電気料金の下落などの影響を受け、欧州の家庭用ストレージ市場の需要は減少しています。そのため、2023年第3四半期では、エアロエナジーの業績は第2四半期に比べて低下しました。

業界支援政策の大幅な不利な変更、欧州およびその他の地域のエネルギー需給の変化による電力およびその他のエネルギー価格の急落、または下流市場の需要の飽和など、欧州市場環境の不利な要因はすべて、Aero Energyの家庭用エネルギー貯蔵製品の需要の減少につながり、それによって業績が大幅に低下するリスクに直面する可能性があります。

サプライチェーンの観点から見ると、エアロエナジーはエネルギー貯蔵バッテリーの製造に使用されるすべてのバッテリーセルを外部から購入しており、バッテリーセルサプライヤーへの依存度が高くなっています。 2020年から2022年にかけて、購入した海外ブランドチップが購入したチップの総量に占める割合は、それぞれ76.93%、72.70%、76.02%でした。

そのため、将来的に電池セル市場の供給不足が生じた場合や、蓄電池の生産コストが大幅に上昇した場合、エアロエナジーの事業運営に悪影響を及ぼす可能性があります。

エアロエナジーは、10年以上の市場経験と優れたコア製品により、新エネルギーと政策支援配当のトレンドをうまく捉え、業績は急上昇し、数十倍に増加しました。

しかしながら、今後の欧州の市場環境については、特に卸電力価格の低下、欧州諸国における補助金や配当金の削減など、依然として多くの不確実性が存在することが予想されます。 Aero Energy の業績成長には、依然として多くの課題が伴います。

周知のとおり、屋外エネルギー貯蔵は、市場アクセス要件が高く、さまざまな国や地域、さらには顧客自身による認証サイクルが長く、参入障壁も高い技術集約型産業です。そして、業界の競争が激化するにつれて、新しい市場を開拓し、新しい顧客を開拓することがますます困難になります。

したがって、Arlo Energy にとって、株式公開はただ座ってリラックスできることを意味するわけではありません。コアテクノロジーの障壁を構築し、競争上の優位性を継続的に強化することによってのみ、持続的な成長を維持することができます。

<<: すべての船が紅海を通らなくなり、多くの航路で運賃が急騰しました。

>>: 大量の店舗に警告書が届き、「ハガキ審査依頼」詐欺が再び発覚！