投資家がアマゾンの大規模なセールを敬遠する理由は何でしょうか?

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情報とスキルがこれほど近づいたことはかつてないほど

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越境電子商取引は比較的利益率の高い産業ではあるが、資本市場の寵児となるべきである。結局のところ、利益追求の強い性質が、資本家たちをこの業界に参入させようと躍起にさせるのです。

適切な利益があれば、資本はより大胆になります。 10% の利益があれば、あらゆる場所で使われることが保証されます。 20% の利益があればアクティブになります。 50% の利益があればリスクを負うことになります。 100% の利益のためなら、あらゆる人間の法律を踏みにじることもいとわない。 300% の利益があれば、絞首刑になるリスクを冒しても、どんな犯罪も敢えて犯すだろう。

— — カール・マルクス『資本論』

しかし、事実は全く逆です。私たち売り手は皆、今年は資本市場と大手売り手がすべて分離しようとしていることを知っています。

以前、Jiazhilian と Xunxing が 10 億元という途方もない金額を主張していました(詳細を表示するにはリンクをクリックしてください)。その後、 China-Czech Resources はBanggood Technology の買収を希望したが、わずか 1 週間で断念した。資本家が大口売り手に対してこれほど警戒心を抱くのは一体なぜでしょうか?

今日は最近話題になっているBanggoodとZhongjie Resourcesを取り上げ、資本とAmazonの大きな売上の不一致がどこにあるのかを見ていきます。

中街資源の主な事業は、中高級工業用縫製機械の研究開発、生産、販売です。伝統産業であるため、近年は決して楽な時期ではありませんでした。

（データソース：NetEase Finance）

チャイナチェコリソーシズの財務諸表を見ると、純利益は長年にわたりマイナスであり、純利益があった年でも利益は高くありませんでした。本業が弱いときに、積極的に変革や解決策を模索するのは当然です。しかし、彼らが見つけたバングーテクノロジーは命を救うストローなのでしょうか?

バングッド・テクノロジーは、まだ株式を公開していない越境電子商取引企業であるため、収益、財務諸表、その他のデータを公開していない。同社は今年２月１２日に新規株式公開を申請したが、これまで目論見書を公表していない。

したがって、Banggoodの真の財務報告を知る方法はありません。しかし、噂によると、バングッドテクノロジーは広州の越境電子商取引で長年リーダー的存在であり、2016年の売上高は50億ドル。主力事業である独立ウェブサイトのトラフィックランキングは世界トップ500に迫っている。

(データソース: Alexa)

上: Banggood Technology 下: LightInTheBox

有名なLazadaをも上回りました。これほど大規模な企業であるバングーが合併に同意したのは、裏口上場による株式公開を望んでいたためだろう。しかし、チャイナ・チェコ・リソーシズが発表した発表によると、投資家は買収手続きを進めることを望んでいたという。

もちろん、このイベントが失敗に終わったことは誰もが知っているが、買収が発表されてからわずか1週間後になぜこれほど急いで中止されたのだろうか。これもまた私を非常に困惑させる質問です。裏上場か買収かで両者が合意に達していないだけなのでしょうか？

アリス先生が教えてくれるまで

そうです、大規模な流通モデルによって資金がすべて商品に使われてしまい、資本の流れが非常に不健全になっている可能性が非常に高いのです。小さなクローンによって発見された小さな情報を見ることができます。

バンガロールは2017年度の財務報告書を公表しないことを選択したが、今年6月に2017年度の財務報告書を改訂した。修正前と修正後のデータを確認することができました (データソース: Tianyancha、バグかどうかは不明)。実際、修正前の純利益はマイナスであり、修正後も純利益は楽観的ではありませんでした。

チャイナ・チェコ・リソーシズが発表した発表が「買収」に関するものであったことは不思議ではない。バンガロールのキャッシュフローは想像ほど強くなく、ネット上で噂されている「50億ドルの売上」は明らかに誇張されている。

また、Banggoodは流通モデルを採用しており、主な商品は20以上のカテゴリー、合計10万点以上をカバーしています。大量の資金が在庫に縛られ、資本連鎖全体が深刻な危機に直面している。企業の正常な運営や拡大を維持するには外部資金が必要です。

チャイナ・チェコ・リソーシズも長年損失に苦しんでおり、変革と打開策を模索したいと考えている。買収計画を急いで中止したのは、こうした配慮によるものと思われる。結局、この時点で強制買収が行われれば、それが最後の手段となり、ついにはラクダの背骨を折ってしまう可能性がある。したがって、買収を中止することが双方にとってより良い結果となります。

流通モデルは多額の資金を占有するため、最終的には国境を越えた大企業が資本市場に助けを求めざるを得なくなります。今ではこれが標準になっています。

大手企業が商品を流通させるのは非常に困難なので、私たち中小の販売業者の状況がどうなるかは想像がつくでしょう。

今後は商品の流通がますます難しくなり、ブティック路線が新たな勢力として台頭してくるだろう。これはAmazonの一般的な傾向です。チャイナ・チェコ・リソーシズのような大型船でさえも変革を求めている。逃げ道がなくなるまで待ってから引き返すことを考えてはいけません。

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出典: クロスボーダービジネススクール

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